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人民幣匯率頻創新高 警惕熱錢流入


近期,人民幣對美元匯率頻創新高。業內人士認為,這符合降低出口增長速度,調整經濟結構的要求,也能緩解大宗商品進口價格上漲的壓力,有利于調控物價,改善經濟增長質量,但需要警惕的是這會刺激熱錢的流入。

 

  來自中國外匯交易中心的最新數據顯示,411日人民幣對美元匯率中間價報6.5401,較前一交易日上漲19個基點。人民幣匯率再創匯改以來新高。

 

  統計顯示,自2010619日中國政府承諾增加人民幣匯率彈性以來,人民幣兌美元已累計升值4.2%

 

  有市場交易員指出,近期人民幣走勢本已偏強,央行再度加息后,市場對人民幣的看多信心更是高漲,預計近期人民幣緩慢升值仍會是市場的主要方向。

 

  有分析人士認為,近期國際大宗商品價格一路上行,進一步加大國內通脹壓力。人民幣緩慢升值將在一定程度上有利于緩解輸入性通脹的壓力。

 

  值得注意的是,業內人士擔憂人民幣兌美元匯率創新高會刺激國際熱錢流入中國。此前,市場普遍對央行加息表示擔憂,認為將會導致進入中國的熱錢泛濫。對此,業內人士分析,相比加息,人民幣升值更容易吸引熱錢進入。而因為,人民幣升值可能會造成經濟過熱,從而會有大量的投資機會和資產價格泡沫產生,國際熱錢就會為追逐泡沫受益,大量涌入。

 

  數據顯示,經過本次加息,中國的5年以上期限的貸款利率為6.80%,但是美國的10年期國債收益率目前在3.50%附近,二者之間的凈差值為3.30%。由于中國目前資本項目的進出限制,熱錢進出的難度很大,摩擦成本不小,3.30%的理論差值,不會成為熱錢的套利目標。

 

  IMF在亞太地區經濟形勢展望報告中說,大量資本正流入亞洲以尋求比歐洲和美國更高的投資回報率,而如果持續不斷的資本流入與當地異常寬松的金融環境結合在一起的話,那么這些國家和地區在金融穩定方面可能會面臨極大的風險。世界銀行發出警告,龐大的資金流入令股票市場、物業價格和其他資產價值受到刺激而飆升。

 

  不過,根據中國外匯管理局公布的《2010年中國國際收支報告》,2010年熱錢凈流入355億美元,占當年GDP0.6%,過去10年年均熱錢流入近250億美元,這個規模的熱錢不會成為中國資產價格泡沫和通貨膨脹的推手。

 

  不僅如此,外管局還表示,下階段將深化外匯重點領域改革,防范跨境資金流動風險。政策包括:嚴厲打擊“熱錢”流入,完善應對跨境資金異常流動的預案,保持對“熱錢”的高壓打擊態勢;推進進出口核銷改革等便利化措施;加快出口收付匯核銷整體改革;穩步推進資本項目和外匯市場等重點領域改革;研究進一步推進國內資本市場對外開放。

 

     
     
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